消息面

：经研究决定，现将硅铁、锰硅交割厂库配送范围调整为除宁夏、内蒙古、广西产区之外区域的指定硅铁、锰硅交割仓库。提货人和厂库协商一致的，可以在其他地点交货，具体交收事宜及相关费用由双方协商确定。

7月份锰硅产量99.44万吨，环比增加4.16%，同比增长54.2%，日均产量3.2万吨，环比增加254.2吨，7月份除内蒙古、广西地区外，其他主产区锰硅产量均环比增加。

(相关资料图)

截至8月14日，锰硅仓单和有效预报合计7.216万吨，环比上行1.764万吨。

截止8月11日，样本钢厂锰硅需求环比下行0.04万吨至13.67万吨。

机构观点

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硅铁和日内价格偏弱震荡。当前硅铁和锰硅面临的供需驱动较为有限，产业观望情绪浓厚，短期持续性矛盾不足。一方面，硅铁和锰硅前期供需两端同时面临政策约束带来的同向博弈，当前政策细节尚未落地，双硅仍维持静态需求有支撑但自身产能偏过剩的产业格局，其现实表现与近期基于供应受扰预期推动的利润修复格局有所分化。另一方面，宏观多项指标不及预期叠加地产现实暴雷压力蔓延，市场情绪趋于走弱，双硅在内的黑色商品面临的产业信心阶段不足。因此，产业矛盾激化有限叠加产业悲观情绪渲染，双硅短期尽管对产业政策仍有观望，但前期基于供应扰动推升的产业利润仍有修正回调的空间，短期以偏弱震荡的思路对待。

方正中期：

煤炭价格走弱，锰硅震荡偏弱运行，成本支撑主导的上涨逻辑减弱，在铁合金自身基本面供需宽松的格局下，锰硅偏弱震荡。根据mysteel的调研目前内蒙产区即期生产利润300元/吨左右，宁夏产区电费上调后，生产利润基本盈亏平衡，两个产区生产较为稳定，上周锰硅开工率和产量环比回升，同比仍处于今年绝对高位，但下游需求需求小幅下降，整体供需仍是边际宽松状态。目前锰硅供需宽松，库存处于高位，基本面压制锰硅上涨空间，短期再度转向偏弱震荡走势。